Perspectives sur les marchés - 2017
 
 

La politique l'emporte sur le cycle

Perspectives sur les marchés - 2017
Par l'équipe de gestion des actifs de Richardson GMP

Le présent marché haussier est comme un bon vin qui continue de se bonifier avec l’âge. En cette huitième année de hausse, la plupart des marchés ont inscrit des rendements supérieurs à 10 pour cent. De plus, les bénéfices ont recommencé à monter et l’économie mondiale suscite un regain d’optimisme. Les marchés américains établissent de nouvelles marques et le Canada suit non loin derrière. Les obligations ont été bradées, mais comme les écarts de taux rétrécissent, les dommages ont été limités. Les produits de base ont enregistré leur premier gain annuel en six ans et le marché accorde à l’OPEP et à Trump le bénéfice du doute, la première s’étant engagée à tenir ses promesses de réduire la production et le deuxième à adopter une législation fiscale et réglementaire favorable aux marchés. 

En ce début de 2017, le verre semble à moitié plein.
 

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Faits saillants

2016 – un classique américain
Une analyse plus détaillée de l’année qui vient de se terminer.

De la déflation à la réflation
Si les taux obligataires continuent de monter, les stratégies déflationnistes des dernières années seront détrônées par les stratégies réflationnistes.

D’un point de vue économique, le cycle actuel est solide
Dans l’ensemble, les données économiques se sont améliorées au cours des six derniers mois et notre modèle de cycle du marché continue de favoriser une poursuite du cycle actuel. 

Le retour des grosses dépenses gouvernementales
Le vote populiste incite un grand nombre de gouvernements à tourner le dos à l’austérité et à rouvrir le robinet des dépenses gouvernementales. 

La reprise tant attendue des dépenses d’investissement?
Beaucoup de signaux positifs laissent penser qu’on pourrait assister à un solide rebond des dépenses d’investissement cette année.

Risques de placement pour 2017
Trois choses à surveiller cette année.


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